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好意思玉米期末库存略增，论述中性偏空

北京工夫6月12日凌晨，好意思国农业部发布6月农居品供需论述，本次论述举座交流不大。论述数据清晰，好意思国2026/2027年度新季玉米栽种面积为9530万英亩，收货面积为8740万英亩，均为更动。新季玉米产量预期为159.95亿蒲式耳，由于栽种面积和单产均有所下落，总体产量较上一产季下落约6%。好意思国2026/2027年度玉米期末库存预期为19.60亿蒲式耳，高于论述前路透走访市集预期的19.47亿蒲式耳。好意思国2026/2027年度玉米单产预期为183蒲式耳/英亩。论述举座中性偏空，好意思玉米颠簸偏弱。

具体来看，2026/27年度的期初和期末库存略有高涨，主要反应了2025/26年度生意和国内消耗变化的相互对消，以及阐述迄今数据对入口、用于酒精出产的玉米和出口量所作念的交流。2026/27年度出产者取得的季节平均农场价钱保管在每蒲式耳4.40好意思元不变。

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大众方面，新季国外玉米产量高涨，主要由于印度栽种面积扩大。2025/26产季印度、巴西、阿根廷和巴拉圭的玉米产量上调，而墨西哥则下调。印度产量提高是基于政府最新数据清晰栽种面积权贵增多且单产汲引。巴西产量上调，凤凰彩票官网首页 - Welcome反应出对第一季和第二季作物产量预期增强。阿根廷产量上调，源于国内音尘开端论述称栽种面积和单产均有增长，现在收货情况细致无比。2025/26产季，印度、好意思国、俄罗斯、南非和巴拉圭的玉米出口增多。墨西哥、阿尔及利亚和埃及的入口量高涨。2026/27年度大众玉米期末库存为2.812亿吨，较上月增多370万吨。其中，印度、阿根廷和南非的库存增多，部分被巴西库存减少所对消，导致期末库存举座高涨。

总的来说，前期国外原油价钱高下波动较大，手脚好意思国燃料酒精的主要原材料，好意思玉米价钱奴才原油价钱波动幅度较大，短期影响大于基本面。新季好意思国玉米总供应、总使用量和期末库存瞻望下落，价钱预期高涨。将来新季好意思玉米总结基本面后，或变成新的高涨驱动。但大连玉米情况略有不同。将来不绝跟进国内新季栽种问题，国储拍卖成交情况以及小麦价钱波动。短期大连玉米或以企稳，旧作玉米或偏强启动，投资者紧密风险。

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